丹羿月报 | 北上一路狂飙(2023.02)
2023-02-03
DANYITZ
丹丨心丨羿丨力丨专丨注丨价丨值丨成丨长
1月
市场表现
1. 月度主要数据表现
数据来源:东方财富choice;截止2023年1月31日
2. 申万一级行业涨跌幅TOP3
数据来源:东方财富choice;截止2023年1月31日
1月
市场分析
随着国内疫情在12月快速过峰,1月以来线下消费场景逐步复苏。春节期间餐饮、旅游、电影等内需消费复苏强劲,假期全国国内旅游出游人次恢复至2019年同期的88.6%,票房收入录得同期历史第二。基于疫后内需消费的复苏以及各类稳增长政策出台带来的经济复苏预期增强,外资机构上调中国经济2023年增长预期至5%以上,看好中国资产的上行空间,并且开启了一路狂飙买入模式。
北向资金在1月净流入A股规模创单月历史记录达到1413亿元,在16个交易日中有5个交易日净流入超过100亿,并且首次单月净流入规模超千亿元。
数据来源:WIND
受资金净流入刺激,A股港股市场延续着去年11月以来的上涨,其中沪深300上涨7.4%,恒生科技上涨10%,取得开门红。
结构上看,前期滞涨的计算机、汽车、电子及新能源板块开年涨幅较好,商贸、社服等表现一般。其中外资偏好的白酒、互联网等核心资产呈现了冲高震荡整理的态势,部分疫后消费复苏的板块有所获利了结;同时在财报真空期,市场对于AI、数字经济、高端制造新技术等热点关注度显著提高。
经过过去三个月的修复性上涨,我们认为边际预期改善的第一阶段告一段落,市场整体的估值处于合理水平。熊转牛的初期阶段呈现普涨,多个热点轮动的局面,同时市场对于经济复苏的速度,经济增长的强度会存在一定的分歧,因此震荡在所难免。
但随着宏观经济数据PMI的逐步回暖,以及两会之后各项稳经济政策的精准发力,中国经济复苏的节奏有望在二季度进一步提速,加上美国加息已经进入尾声,我们判断震荡上行是全年市场的主旋律。
展望后市,我们一方面会对于疫后复苏的内需消费板块保持高频地紧密跟踪,判断其估值与基本面增速的匹配度;另一方面,我们还将重点关注新技术带来的产业革新、新工艺带来的生产力提升、以及国产替代突破所带来的重要投资机会。
END
往期·点睛
重要声明
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