丹羿月报 | 继续重估中国资产(2025.08)
2025-08-04
DANYITZ
丹丨心丨羿丨力丨专丨注丨价丨值丨成丨长
7月
市场表现
1. 月度主要数据表现
数据来源:东方财富choice;截至2025年7月31日
2. 申万一级行业涨跌幅TOP3
数据来源:东方财富choice;截至2025年7月31日
7月
市场分析
7月A股与港股均实现上涨,但月末波动加剧反映市场分歧:A股需消化3600点阻力,港股受外部流动性扰动。A股总体表现强势,月内创下年内新高,AI产业链和创新药为代表的科技线领涨。
上半年GDP实际增长同比5.3%,为全年实现5%左右的增长打下了良好的基础。但是结构上也有隐忧,社零和房地产销售投资降幅扩大。本月政治局会议召开,基调信心显著增强:“ 主要经济指标表现良好 ”,总量政策(财政和货币政策)体现战略定力,强调依法依规反内卷,巩固资本市场回稳向好势头,确定10月召开四中全会,且四中全会议题为 “ 十五五 ” 规划。所以接下来的宏观政策对资产价格影响较为关键,我们需要观测投资、消费、地产和反内卷等政策的演绎变化。
当前面临的全球贸易格局大变革,其实本质是国际秩序重构的动荡期,我们一直提出重估中国资产的观点。在国际环境的动荡期,国内始终坚持战略定力,以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。
中国股市和中国经济预期正在形成正反馈,国内外投资者对中国经济和中国股市的信心都在增强。低利率环境下,确定性的高收益资产愈发稀缺,哑铃型投资结构(成长和红利)的形成,本质是不同风险偏好的资金的配置需求。但这一结构可能在反内卷的宏观引导下,逐步在未来走向通胀资产的投资风格,将会进一步增强中国资产的吸引力。
在刚刚召开的中期策略会上丹羿投资 | 2025年中策略交流会,我们分享了关于对创新药、港股互联网、港股核心资产、新消费等领域的投资机会,我们会继续寻找那些长期空间大、质地优异的标的,抓住这些行业或个股戴维斯双击的上升周期。
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往期·点睛
重要声明
请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。 请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。 一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下: 1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人: (1)净资产不低于1000万元的单位; (2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。) 2、下列投资者视为合格投资者: (1)社会保障基金、企业年金、慈善基金; (2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划; (3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员; (4)中国证监会规定的其他投资者。 二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下: 1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织; 2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人; 3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。 三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下: 1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币; 2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。 依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。 如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请直接关闭本网站。 “本网站”指由上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)(以下简称“本公司”)所有并及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。 本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考,不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约,亦非对任何交易的正式确认。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保,投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策,在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件,并自行承担投资风险。