丹羿月报 | 市场平衡中(2023.07)
2023-07-03
DANYITZ
丹丨心丨羿丨力丨专丨注丨价丨值丨成丨长
6月
市场表现
1. 月度主要数据表现
数据来源:东方财富choice;截止2023年6月30日
2. 申万一级行业涨跌幅TOP3
数据来源:东方财富choice;截止2023年6月30日
6月
市场分析
6月市场呈现先扬后抑的走势,上半月在美联储暂停加息、国内降息预期下,各大指数迎来了久违的反弹,恒生科技指数从底部更是快速反弹了20%左右;但进入下半月,随着LPR对称下调10bp的落地,以及布林肯访华后未见实质性利好,人民币汇率加速贬值突破7.24,市场再次进入下跌调整中。
纵观全月,家用电器、通讯、汽车板块涨幅明显,医药生物、非银金融、建筑装饰跌幅靠前。TMT板块指数在6月创出年内新高之后,于月底迎来了高波动调整。同时因预期刺激地产等政策,地产及产业链也开始躁动。市场资金从之前集中在AI板块开始向顺周期板块平衡。
本月降息是2022年8月以来的首次下调,有助于提升市场的整体信心,但降息幅度较为温和,反应了政府目前 “ 不强刺激,托而不举 ” 的态度。进入年中,实体经济触底迹象逐步显现,企业去库存进入尾声,端午节假期出游情况延续了五一的恢复态势,观影人次与票房均有较大程度改善。
7月政府将会召开重要会议来审视半年度经济运行情况并制定相应政策,6月中后地产及供应链等相关板块的躁动一定程度反映了再次刺激的预期。市场上 “ 强刺激 ” 、 “ 弱刺激 ” 各种传闻很多,莫衷一是。
我们认为 “ 托而不举 ” 的弱刺激概率较大。如果是这样,下半年经济仍然是磨底。新技术、进口替代等弱经济关联板块可能仍会保持活跃。不过考虑到一些优质成长股已经调整两年多,泡沫基本消化完毕,在中期业绩确认后,这类股票会迎来较好的配置机会。后续,我们一方面自下而上,底部吸纳优质成长股;另一方面跟踪新技术发展带来的机会。
END
往期·点睛
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