站在今年二季度，中国智能手机市场需求十分低迷。根据IDC数据，上半年中国智能手机市场出货量约1.3亿台，同比下降7.4%。“ 618 ” 年中大促期间，智能手机销售同比下降幅度超过5%，反映市场需求疲软。但是进入到三季度，国内智能手机销售额跌幅明显收窄，安卓手机销售额也已同比转正。从我们跟踪的数据，W32~W44（2023.8.7~2023.11.5）连续13周国内安卓手机销售额同比正增长，尤其是进入到10月后，更是保持双位数增长。这背后的变化离不开各大手机厂商新机的密集发布。

资料来源：《凯盛TMT国内手机周度数据库》，丹羿投资

根据IDC最新预测，中国智能手机市场出货量有望在2023年第四季度迎来拐点，实现近10个季度的首次反弹。至此，我们看到了消费电子尤其是手机的困境反转，很多安卓链的公司在华为5G回归后又活了过来，估值有明显修复。

展望明年，如果没有新的创新点和增长点，预计手机行业仍然会回归到存量厮杀的局面。但是我们看到，随着AI大模型的快速发展，云端AI正在向端侧AI快速演进，这对于相对成熟的消费电子市场，无异于打开了新的想象空间。端侧AI会让我们的生活、工作、学习更便捷，深刻地影响我们与世界的交互方式，大幅提升交互体验，进一步刺激消费者换机需求。

什么是端侧AI？简单来说就是在各类终端，如手机、PC、可穿戴、音箱、汽车、机器人等中植入大模型，让大模型嵌入操作系统，在离线或联网的环境下发挥大模型的推理能力。手机和PC作为最大消费电子品类，承载着端侧AI的巨大使命。

现在手机里面的AI助手如“ Siri ” 还只是初级阶段，想象一下，如果未来“ Siri ” 可以帮你读文件、写纪要、找照片、修图、生成朋友圈文案、整理思维导图，那我们的手机会变成真正的AI agent。

11月1日vivo开发者大会上，“ 蓝心大模型 ” 的推出，让我们看到了AI 手机更清晰的轮廓。除了vivo，众多手机大厂也在加码AI 手机。比如国内华为mate60已接入盘古大模型；小米14系列澎湃OS将AI大模型植入系统，下一代手机有望搭载AI芯片；oppo与联发科合作共建轻量化大模型端侧部署方案。国外谷歌发布了搭载AI基础模型的Google Pixel 8系列手机；三星公布自研生成式AI产品Gauss，明年将整合到Galaxy24中；苹果发布A17 pro芯片，探索植入AI嵌入应用程序。

资料来源：钛媒体，申万宏源研究

在今年的联想创新科技大会上，联想集团首次推出了AI PC。公司通过大模型压缩技术让大模型运行在PC上，将个性化数据存储在硬盘，无需联网情况下即可在本地运行大模型，进行人机对话、图片生成、AI写真、代码生成等活动。

公司预计首批搭载英特尔Meteor Lake芯片的AI PC在24年年初发布，真正无需联网即可实现推理的AI PC预计24年下半年推出。除了联想，戴尔、惠普、华硕等PC大厂也将AI PC作为重要战略，相继加大投入。

综上，我们看到了消费电子的困境反转，对明年AI创新抱有积极审慎态度。一方面大厂们不断倾注资源推动端侧AI落地，加快软硬件协同；另一方面端侧大模型仍处初级阶段，高昂的硬件成本可能劝退大部分消费者，缺少杀手级的应用可能很难扩大消费者的购买需求。但毫无疑问，AI必将为消费电子注入新的活力和动能。