丹羿投资 | 2026 百尺竿头更进一步

2026-01-01

丹羿投资 | 2026 百尺竿头更进一步

DANYITZ


丹丨心丨羿丨力丨专丨注丨价丨值丨成丨长



致投资人的一封信

NEW YEAR




尊敬的投资人:


您好!


2025年,中国股市基本延续了24年四季度的上涨态势,各宽基指数均稳步上升。但其中结构分化较大,以AI、创新药代表的泛科技,外需为主的有色、出口制造业等全年表现良好,内需代表的传统消费(白酒、医药)、周期(钢铁、煤炭、水泥)等表现较差。这是当前全球和中国大的宏观背景的一个缩影。


展望2026年,关于宏观经济和市场环境,我们有几个相对确定的假设:


1)美国宽财政和松货币(降息)仍会持续,将有助于美国就业的恢复和经济的企稳。这些对铜、铝、金等外需定价的有色品种仍是利好。在行业供给没有快速跟上的前提下,商品价格仍有可能上涨。


2)泛科技仍是主线。纵观全球经济都各自有各自的难处。美国是高通胀,就业弱,经济的增长主要靠AI代表的投资拉动;中国则仍未走出通缩,房地产、消费代表的整体内需仍疲弱不堪;欧洲经济也没什么亮点。但同时,中美科技竞争的步伐却一直没有停止,其抓手从地面的AI已经蔓延到卫星、航天代表的太空,这很像60年代美苏争霸的情况。科技投入成为少数具备全球共识的增长方向,资金与政策将持续向泛科技领域倾斜。


3)内需可能会有更多的亮点出现。12月的中央经济工作会议提到 “ 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量 ” ,第一次将物价合理回升写入会议通稿。随着中国反内卷的持续发力,今年我们将发现更多领域的价格同比企稳甚至上涨,一方面是经历了四五年后的低基数原因,另一方面则是越来越多的领域反内卷持续发力——去产能、控量保价,使得供需更快达到平衡。今年已经在航空、储能、化工等多个领域初见成效,我们相信明年会在更多领域开花结果。



我们目前仓位较高,结构上以AI和智驾等硬科技、互联网和消费为主,26年将加大硬科技和周期股的持仓比例。


最后,感谢您对我们一直以来的支持。祝您新的一年身体健康、财源滚滚、万事如意!


 


丹羿投资 朱亮

2026年1月1日





重要声明

请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。

请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。

一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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